Dieser Blogpost ist der zweite Bericht seit der Einführung unseres Krypto-Portfolios und der dritte Teil unserer Krypto-Investment-Serie Planting Coins. Lesen Sie hier mehr über unser Krypto-Portfolio. Vergessen Sie nicht, sich für unseren Newsletter anzumelden, um den nächsten Bericht direkt in Ihre Mailbox zu bekommen!
Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, ein Portfolio im Laufe der Zeit aufzubauen. Wir werden hier kurz auf vier praktikable Möglichkeiten eingehen:
1) Lump-sum investment: Hier erfolgt eine einmalige Investition über den gesamten Betrag zu Beginn des Anlagehorizonts. Verschiedene Studien, wie die von Vanguard 2012, zeigen, dass eine Einmalanlage langfristig die besten Renditen für traditionelle Anlagepapiere wie Aktien oder Anleihen bringt. Das liegt daran, dass es deutlich mehr Zeiträume mit positiven Renditen gibt als solche mit negativen Renditen. Dementsprechend verschenkt man Renditepotenzial, wenn man einen gestaffelten Anlageansatz wählt. Wenn man also zu einem bestimmten Zeitpunkt über das Geld verfügt und gleichzeitig in Anlagen investiert, die tendenziell weniger volatil sind, kann sich das entsprechend auszahlen. Ein weiterer Aspekt sind die Transaktionskosten: Gerade bei hohen Basiskosten kann sich auch eine Einmalanlage auszahlen.
2) Market-Timing: Das Gegenteil der Einmalanlage ist das Market Timing. Hier erübrigt sich die Frage, wie man das exakte Timing erkennt, denn natürlich hat niemand die berühmte Kristallkugel. Dementsprechend ist es illusorisch, den Markt genau am Tiefpunkt der Märkte zum Kauf und am absoluten Hochpunkt zum Verkauf zu erwischen. Ein weiterer wichtiger Faktor sind die wenigen Tage mit sehr schwacher bzw. sehr starker Performance. Wenn man einen solchen Tag verpasst, kann das sofort erhebliche Auswirkungen auf die Performance haben. Auch hier spielen andere Faktoren wie die Transaktionskosten eine zentrale Rolle, denn das Hin und Her macht die Taschen leer.
3) Staggered Investment Approach: Der gestaffelte Investmentansatz ist eine sinnvolle Zwischenlösung, wenn man sich mittel- bis langfristig am Markt engagieren möchte. Gerade in volatilen Märkten und bei niedrigen Transaktionskosten kann man das Market-Timing-Risiko relativ gut ausschalten. Dementsprechend haben wir für unsere Portfoliokonstruktion einen Zeithorizont von vier Wochen gewählt, wobei ein Drittel des Portfolios am ersten Tag investiert wird. Anschließend wurde ein Sechstel des Anlagebetrags in den kommenden vier Wochen investiert.
4) Dollar Cost Averaging Approach (DCA): Diese Strategie eignet sich vor allem für stetige Anlagen, zum Beispiel einen Sparplan. DCA hat zusätzliche Vorteile bei sehr volatilen Anlagen, wie z.B. Kryptowährungen. Durch die Staffelung von Investitionen mit DCA verringern Sie das Risiko, den ungünstigsten Zeitpunkt für eine einmalige Investition zu wählen, wenn die Preise hoch sind. Wenn Sie einen Coin für 100$ pro Monat kaufen, kaufen Sie in dem betreffenden Monat zwei Coins zu einem Preis von 50$ pro Coin, und sogar vier Coins, wenn der Preis um 50% auf 25$ fällt. Steigt dann die Coin auf 100$, so kauft man nur eine zusätzliche Coin. Auch hier ist es wichtig, die Transaktionskosten im Auge zu behalten.
Das Portfolio wurde am 2. November 2022 um 19 Uhr MEZ aufgelegt, kurz vor den Ereignissen rund um die Kryptobörse FTX.
Abbildung 1: Auch unser Portfolio hat sich von den Tiefstständen der letzten Tage erholt.
Nach einem Monat ist das Portfolio voll investiert. Der gestaffelte Investitionsansatz führt zu einer negativen Performance von nur -7,0 % gegenüber -21,3 %, die sich bei einer einmaligen Investition Anfang November 2022 ergeben hätte. Unser gestaffelter Ansatz hat uns also einen Verlust von 14,3 % erspart. Strategie schlägt Glück, wieder einmal.
Abbildung 2: Top (MATIC) und Worst Performer (SOL) bleiben gleich.
Aus der Perspektive der reinen Kursentwicklung hat sich nur Polygon (MATIC) seit der Auflegung des Portfolios positiv entwickelt. Die Preise aller anderen Münzen liegen immer noch unter denen vom 2. November 2022.
Abbildung 3: MATIC und LINK mit einem positiven Performancebeitrag.
Der gestaffelte Investitionsansatz und der damit verbundene Nachkauf von Münzen zu oft niedrigeren Preisen sorgten dafür, dass sowohl Polygon (MATIC) als auch Chainlink (LINK) einen positiven Renditebeitrag zum Portfolio leisten konnten. Die negativen Beiträge von Solana (SOL) und Near Protocol (NEAR) hielten sich mit -16% bzw. -13% in Grenzen, obwohl die beiden Münzen 55% bzw. 39% verloren.
Dieser Blogbeitrag wurde von Markus Abbassi, Head of Digital Assets bei der Kaleido Privatbank AG, verfasst. Wenn Sie Fragen zu Krypto-Investitionen haben oder mit Markus in Kontakt treten möchten, können Sie ihn hier kontaktieren.
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